Description

par Sophie Nivoix et Mohammad El Hajj

Comparativement aux marchés des pays d’Afrique du Nord et à ceux des pays du Golfe, le marché boursier de Beyrouth a jusqu’à présent été assez peu analysé, alors que malgré sa petite taille il présente un intérêt potentiellement stratégique en termes de diversification pour les investisseurs internationaux. L’objectif de cette recherche est d’analyser dans quelle mesure le marché des actions du Liban est efficient. Nos résultats indiquent que sur la période 2006-2016 l’hypothèse de racine unitaire dans les rentabilités quotidiennes est rejetée et qu’il existe une stationnarité dans ce processus. De plus, l’intégration des aléas sur les rentabilités et les volatilités indique qu’un modèle GARCH(1,1) rend le mieux compte du processus d’évolution des cours. Il en découle que l’on peut rejeter l’hypothèse d’efficience faible sur ce marché.

Mots-clés : rentabilité, volatilité, GARCH, Liban, marché des actions.