Description

par Sami Ben Larbi, Charles Tétard et Clovis Tuffier de Foïard

Notre article présente les résultats d’une étude exploratoire menée auprès de douze investisseurs français et britanniques opérant dans le secteur du capital-risque. Il vise à apprécier au travers d’une approche qualitative les critères de préinvestissement précédant les opérations de prise de participation mises en œuvre par les principaux acteurs de la profession.

Il ressort de notre étude que les professionnels de l’hexagone et d’outre-manche sont unanimes quant à l’intérêt que doivent accorder les fonds de capital-risque à la qualité des business plans présentés par les sociétés cibles, aux compétences managériales de leurs équipes dirigeantes ainsi qu’à la solidité de la relation professionnelle établie avec l’équipe chargée de la mise en œuvre du projet. En revanche, des divergences significatives ont été révélées lors de l’examen des critères relatifs au choix des industries et aux zones géographiques sous-jacentes aux politiques d’investissement menées par les opérateurs français et britanniques, sans que l’on puisse pour autant attribuer ces disparités avec certitude à l’existence de biais socio culturels.

Mots-clés : capital-risque, processus décisionnel, critères de préinvestissement, business plan, due diligence